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第1讲 财务管理总论 财务管理总论单元测试
1、 股东和经营者发生冲突的根本原因在于（ ）。
答案: 具体行为目标不一致
2、 如果资本市场完全包含了过去价格的信息，我们认为资本市场是（ ）。
答案: 弱型有效
3、 企业财务关系中最为重要的关系是（ ）。
答案: 股东、经营者、债权人间的关系
4、 财务管理目标为利润最大化的缺点有（ ）。
答案: 没有考虑风险因素;
容易造成短期行为;
没有考虑时间价值
5、 下列各项中，属于协调所有者和债权人的代理冲突（ ）。
答案: 限制性借款;
收回借款不再借款
6、 下列属于企业筹资活动的有（）。
答案: 发行债券;
发行股票;
融资租赁
7、 企业社会责任的内容（ ）。
答案: 对员工的责任;
对消费者的责任;
对社会公益的责任;
对环境和资源的责任
8、 企业与债权人之间的财务关系实质是债权、债务关系。( )
答案: 错误
9、 双重纳税使得合伙制企业具有较重的税收负担。（）
答案: 错误
10、 在企业经营引起的财务活动中，主要涉及的是固定资产和长期负债的问题，其中关键是资本结构的确定。（ ）
答案: 错误
作业第1讲 财务管理总论 财务管理总论作业
1、 企业财务关系有哪些
评分规则: （1）企业与所有者之间的财务关系（5分）
（2）企业与债权人之间的财务关系（5分）
（3）企业与被投资单位之间的关系（5分）
（4）企业与债务人之间的关系（5分）
（5）企业内部各单位之间的财务关系（5分）
（6）企业与职工之间的财务关系（5分）
（7）企业与税务机关之间的财务关系（5分）
2、 企业价值最大化为财务管理目标的优点有哪些？
评分规则: （1）充分尊重和满足了企业各相关利益主体的利益要求（7分）
（2）更好地体现了财务管理的本质（7分）
（3）能促使企业更好地履行社会责任（7分）
3、 公司这种组织形式的优势是什么？
评分规则: （1）股东对债务负有限责任，使股东的投资风险仅限于投资额本身（6分）
（2）便于筹集大规模的资本，易于集聚资金（6分）
（3）由于两权分离及严密的管理组织，便于专业经营、有效经营（6分）
（4）由于可以自由认购股份、转让股份，使产权具有社会性、公众性及流动性。（6分）
4、 金融市场的功能包括哪些？
评分规则: （1）调节经济（5分）
（2）融通资金（5分）
（3）风险分配（5分）
（4）价格发现（5分）
作业第2讲 财务报表分析及财务预测 财务报表分析及财务预测单元作业（二）
小提示:本节包含奇怪的同名章节内容
1、 某公司全部资产与营业收入相关，201年有关的财务数据如下：
假设202年该公司实收资本一直保持不变，保持目前的股利支付率、营业净利率和资产周转率不变；202年计划营业收入为6000万元。要求：计算202年该公司的外部融资额。
评分规则: 股利支付率=60/300=20%
外部融资=（6000-5000）×（100%-34%）-6000×6%×（1-20%）=372（万元）
2、 某公司2020年度有关资料如下表所示。
要求：根据所给资料计算该公司2020年度的以下财务指标：（1）每股收益；（2）普通股权益报酬率；（3）每股股利；（4）股利发放率；（5）市盈率。
评分规则: （1）每股收益=（250 000-25 000）/1 000 000=0.225 元
（2）普通股权益报酬率=（250 000-25 000）/1 800 000×100%=12.5%
（3）每股股利=180 000/1 000 000=0.18元
（4）股利发放率=每股股利/每股收益=0.18/0.225×100%=80%
（5）市盈率=4.5/0.225=20
3、 某公司2020年的净资产收益率为14%，净利润为120万元，产权比率为80%，2020年营业收入为3 600万元，2020年的所有者权益期初数与期末数相同。要求根据以上数据，计算2020年的以下财务指标：（1）营业净利率；（2）权益乘数；（3）资产总额；（4）总资产周转率。（计算结果保留两位小数）
评分规则: （1）营业净利率=120÷3 600=3.33%
（2）权益乘数=1+80%=1.80
（3）资产总额=120÷14%×1.8=1 542.86（万元）
（4）资产周转率=3 600÷1 542.86=2.33（次）
4、 某公司全部资产与营业收入相关，201年有关的财务数据如下：
假设202年该公司实收资本一直保持不变，保持目前的股利支付率、营业净利率和资产周转率不变；202年计划营业收入为6000万元。要求：计算202年该公司的外部融资额。
评分规则: 股利支付率=150/300=50%
外部融资=（6000-5000）×（72%-34%）-6000×6%×（1-50%）=200（万元）
作业第2讲 财务报表分析及财务预测 财务报表分析及财务预测单元作业（一）
1、 已知某企业2020年度的利息费用为300万元，税前利润为540万元，要求计算：（1）息税前利润；（2）利息保障倍数。
评分规则: （1）息税前利润=300+540=840（万元）
（2）利息保障倍数=840÷300=2.8
2、 某公司2020年度资产负债表简表如下：
要求计算：（1）流动比率；（2）速动比率；（3）资产负债率；（4）产权比率。（计算结果保留两位小数）
评分规则: （1）流动比率=3500÷1750=2
（2）速动比率=（500+2000）÷1750=1.43
（3）资产负债率=（1750+1750）÷8500=41.18%
（4）产权比率=（1750+1750）÷5000=0.7
3、 某企业营业收入为400万元，营业成本为320万元；年初、年末应收账款余额分别为20万元和40万元；年初、年末存货余额分别为20万元和60万元；年末速动比率为2，年末流动负债为80万元。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，一年按360天计算。要求计算：（1）应收账款周转天数；（2）存货周转天数。
评分规则: （1）应收账款周转天数={360×［（20＋40）÷2］}／400= 27（天）
（2）存货周转天数={360×［（20＋60）÷2］}／320= 45（天）
4、 假定某公司2020年年末流动资产仅为货币资金、应收账款与存货，全部资产仅为流动资产和固定资产，财务报表中部分资料如下：货币资产 150 000（元）应收账款 176 000（元）固定资产 425 000（元）速动比率 2流动比率 3要求计算：（1）速动资产；（2）流动负债；（3）流动资产；（4）存货；（5）总资产。
评分规则: （1）速动资产=150
000+176 000=326 000（元）
（2）流动负债=326
000÷2=163 000（元）
（3）流动资产=163 000×3=489 000（元）
（4）存货=489
000-326 000=163 000（元）
（5）总资产=489
000+425 000=914 000（元）
第2讲 财务报表分析及财务预测 财务报表分析及财务预测单元测验（一）
1、 根据资产负债表可以计算的比率是（ ）。
答案: 现金比率
2、 如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（ ）。
答案: 流动比率提高
3、 下列有关每股收益说法正确的是（ ）。
答案: 每股收益是衡量上市公司盈利能力的指标
4、 财务分析的常用方法有（ ）。
答案: 比较分析法;
趋势分析法;
比率分析法;
结构分析法
5、 计算速动比率时，从流动资产中扣除存货的重要原因是（ ）。
答案: 存货的变现能力较弱;
存货的变现能力不稳定
6、 反映企业总资产盈利能力的指标有（ ）。
答案: 总资产报酬率;
资产净利率
7、 一般而言，利息保障倍数越大，企业偿还长期债务利息的可能性越大( )
答案: 正确
8、 尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但却存在有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。( )
答案: 正确
9、 对企业来说，速动比率越大越好。( )
答案: 错误
10、 市盈率越高，说明企业的盈利能力越强。( )
答案: 错误
第2讲 财务报表分析及财务预测 财务报表分析及财务预测单元测验（二）
1、 以下属于敏感项目的是( )。
答案: 应付职工薪酬
2、 在营业百分比法中,与留存收益的增加数计算无关的因素是( )。
答案: 预计营业收入增加额
3、 下列属于财务综合分析方法的是（ ）。
答案: 杜邦分析法
4、 采用营业百分比法预测对外筹资需要量时，对外筹资需要量受到下列哪些因素的影响（）。
答案: 预计营业收入增长率;
股利支付率;
预计营业净利率
5、 财务预测是（ ）计划的前提。
答案: 融资;
投资;
日常营运决策;
制订战略
6、 杜邦财务分析体系包含的财务指标有（）。
答案: 净资产收益率;
总资产周转率;
权益乘数
7、 以下式子中，正确的有（ ）。
答案: 资产净利率=总资产周转率×营业净利率;
资产净利率=净资产收益率×净资产÷总资产
8、 总额法和差额法这两种思路的本质是相同的。( )
答案: 正确
9、 营业百分比法的基本理论依据是会计恒等式，即：资产=负债+所有者权益。( )
答案: 正确
10、 在其他条件相同的情况下，总资产周转率越高，企业的盈利能力越弱。( )
答案: 错误
第3讲 资金的时间价值 资金的时间价值单元测试
1、 某人某年年初存入银行1000元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末可以得到本利和（ ）。
答案: 1092.7元
2、 年名义利率为6%，每季复利一次，其年实际利率为（ ）。
答案: 6.14%
3、 某企业投资200000元的一个项目，项目寿命期3年，每年年末净回收75000元。问该企业投资项目可接受的最低报酬率是（ ）
答案: 6.13%
4、 以下系列事项类似年金问题（ ）。
答案: 使用年限法折旧;
发放养老金;
零存整取;
按揭贷款
5、 递延年金现值计算公式有下列（ ）。
答案: 
;
;
6、 在利率一定的情况下，随着计息期数的增加，下列结论正确的是（ ）。
答案: 复利终值系数变大;
普通年金终值系数变大
7、 货币时间价值一般应按复利的方法计算。（ ）
答案: 正确
8、 递延年金问题也可以是前期属于年金，后期不属于年金问题。（ ）
答案: 错误
9、 年金是指每间隔一年、金额相等的系列收付款项。（ ）
答案: 错误
10、 在期数相同的情况下，先付年金现值与后付年金现值相比，前者相应的A会比后者相应的A多折算一期现值。（ ）
答案: 错误
作业第3讲 资金的时间价值 资金的时间价值单元作业
1、 某公司欲投资一条1000万元的生产线，建设期不足一年，生产线预计使用20年，假设社会平均利润率为10%，则该生产线每年至少给企业带来多少净现金流才是可行的（结果保留至0.0001万元）？(P/A,10%,20)=8.5136
评分规则: P/(P/A,i,n)=1000/(P/A,10%,20)
=1000/8.5136=117.4591(万元)
2、 甲公司2017年和2018年年初对生产线投资均为50万元，该生产线2019年年初完工，2019年到2021年各年年末预期收益均为100万元，银行借款利率为10%。要求：（1）计算投资额的现值（结果保留至0.01万元）（2）计算收益额的现值（结果保留至0.01万元）
评分规则: （1）投资额的现值P=50+50/(1+10%) =95.45(万元)
（2）收益额的现值=100×(P/A,10%,3)*(P/F,10%,2)=10×2.4869×0.8264=205.52(万元)
3、 某投资者拟购买公司优先股，这笔优先股股利为每年50000元，市场平均利率为10%，则不高于多少元购买这笔优先股划算？
评分规则: P=A/i=50000/10%
=500000(元)
4、 某企业拟在年初建立准备金，以便能在第4年年末起每年支付10000元，直至第10年末结束。银行借款利率为9%。问该企业现在一次性准备多少钱？（P/A，9%，10）=6.4177，（P/A，9%，3）=2.5313
评分规则: P=10000*[（P/A,9%,10）-（P/A,9%,3）]
=10000×（6.4177-2.5313）=38864（元）
5、 某企业有资金100000元，投入一个报酬率为6%的项目，期望获得160000元的资金目标。问该企业需多长时间实现这一目标？（F/P，6%，8）=1.5938，（F/P，6%，9）=1.6895
评分规则: 复利终值系数为：160000/100000=1.6
查复利终值系数表，期数8时，系数1.5938；期数9时，系数1.6895。
所求的期数为：
（年）
作业第4讲 价值评估 价值评估单元作业
1、 ABC公司在本年1月1日发行5年期债券，面值1000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。要求：（1）假定本年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%，该债券的发行价格应该定为多少？（2）假定本年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率11%，直接判断该债券的发行价格与票面面值的关系如何？（3）假定本年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%，该债券的计息期由一年改成半年，直接判断该债券的发行价格与第一问的计算结果之间的关系如何？
评分规则: （1）债券发行价格=1000×（P/F,9%,5）+1000×10%×（P/A,9%,5）=1000×0.65+100×3.89=1039（元）
（2）因为市场利率为11%，大于该公司的票面利率，因此该公司理论上应该折价发行。
（3）相较于第一问，由于公司债券计息期变短，因此理论上公司的发行价可以定的更高些，即高于1039元，具体发行价格应该重新测算。
2、 甲公司准备购入A、B、C三个公司的股票，经市场分析认为：A公司的股票适合短期持有，B和C公司的股票适合长期持有。预测A公司股票一年后每股发放股利4元，发放股利后的价格将达到每股36元。B公司的股票为优先股，年股利为每股2元。C公司股票上年的股利为每股3元，预计以后每年以5%的增长率增长。假设对A、B、C公司投资要求的必要报酬率为10%。要求：对A、B、C三个公司的股票进行估价。（计算结果保留小数点后两位）
评分规则: （1）A公司股票的内在价值（4+36）/(1+10%)=36.36（元）
B公司股票的内在价值2/10%=20（元）
C公司股票的内在价值3*（1+5%）/(10%-5%)=63（元）
3、 某公司进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可以获得现金股利10000元，根据市场调查发现，该股票的β系数为1.5，目前市场上国库券的利率为6%，股票市场风险报酬率为4%。要求：（1）计算该股票的预期报酬率；（2）计算股票5年后市值等于或大于多少时（结果保留至0.01元），现在才值得购买。
评分规则: （1）预期的必要报酬率=6%+1.5×4%=12%
（2）令V5为5年后的预期价值NPV=V5（P/F,12%,5）+10000（P/A,12%,5）-200000=V50.567+100003.605-200000令NPV≥0，则V5≥289153.44，也即股票5年后市值等于或大于289153.44元时，现在按200000元购买，预期报酬率才能够达到或超过12%。
第4讲 价值评估 价值评估单元测验
1、 当债券的票面利率小于市场利率时,应该( )。
答案: 折价发行
2、 MM公司每股盈利为0.8元，市盈率为15，按市盈率法计算，该公司股票的每股价格为（ ）。
答案: 12.00元
3、 下列关于长期持有、股利固定增长股票的表述错误的是（ ）。
答案: 这类股票的假设条件是每年股利支付率相等
4、 甲公司股票上年的股利为每股3元，预计以后每年以4%的增长率增长。假设该公司要求的必要收益率为12%，其股票价值为（ ）。
答案: 39.00元
5、 某企业准备发行3年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行，以下关于该债券的说法中，正确的是（ ）。
答案: 债券的年实际报酬率是6.09%;
债券名义利率是6%;
市场利率是6%
6、 下列各项中,能够影响债券内在价值的因素有( )。
答案: 债券是单利还是复利;
投资者的必要报酬率;
票面利率
7、 投资债券能够带来的现金流入量有( )。
答案: 利息;
出售价格
8、 债券票面利息要根据债券面值和实际利率来计算。（ ）
答案: 错误
9、 债券价格随债券预期收益率增大而降低。（ )
答案: 正确
10、 在必要报酬率不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率小于票面利率时，随着债券到期日的临近，债券价值将相应增加。（ ）
答案: 错误
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